分析:医药代表及医生们的赢利模式

来源:电梯商贸网  作者:   发表时间:2017-03-18 06:42:17

记者采访到了数位经济学专家和学者,他们对中国劳动力价格优势的消失给出了不一样的时间表。

华如兴对“劳动力价格优势将在5至8年之后消失”的解释为:目前越南和印度等国家,劳动力成本都比我们要低廉,这对我们是个不小的冲击。但他同时又强调,劳动力成本的上升在另一方面却体现了社会的进步,这是经济发展的必然趋势,也是中国整体国民素质的全面进步。他说,党的十六大确立了我们要建设全面小康社会的宏伟规划,进一步提高农民的收入,农民收入的增长以及第三产业的迅速崛起,必将带动劳动力价格的提升。

清华大学经济管理学院经济系讲师张弘认为,中国的劳动力价格近年以来确实是在缓慢地上升,但是这并不是意味着我国的劳动力价格优势很快就会消失。廉价的劳动力市场是吸引外资的重要因素,但决不是惟一因素,中国的劳动力市场还不成熟,相对于欧美国家来说不是很发达,受到一些因素的限制,例如:劳动力跨地区的流动受到户籍的限制,而且生产要素市场还不够发达,其中最重要的生产力和生产资料也受到流动的限制,不利于优化分配。

对于农村的剩余劳动力,张弘认为,中国是传统的农业国家,作为中国的第一产业,技术水平还很低,中国的耕地面积还不足,使得农村囤积了大量剩余劳动力,而且随着农业生产技术的提高,有更多劳动力闲置出来,绝大部分还会涌入城市,形成很大的剩余劳动力市场。

包明华也认为:“中国劳动力价格优势在短期内不可能消失。可以说10年至20年,最低10年内,我国劳动力价格优势都不会消失。”

“我国的经济过热是短期行为,不可能一直是这种情况。我国会通过宏观调控对经济进行调整,缓解经济过热的现象。而我国的农业结构调整也不可能一蹴而就,需要缓慢地进行,所以劳动力成本价格也不可能会有很大幅度的提高。”包明华分析说。

曾任清华大学核能研究院研究员。曾获清华大学物理学学士学位(1970)和经济学硕士学位(1982)。1982至1992年间任清华大学经济管理学院讲师;1992晋升副教授。

深圳特区报《深交所总经理张育军表示深市力争今年底基本完成股改》“深交所日前首次明确股改双目标,即两个月内股改公司市值过半,今年底基本完成股改。总经理张育军表示,元旦起实施的新证券法为证券交易所下一步的创新、发展和壮大打开了法律空间。深交所将加快制度创新与产品创新,研究推行T+0回转交易制度、融资融券制度、引入多样化的委托申报机制等。”“张育军介绍新证券法实施后,证券交易所在新时期的创新工作时表示,交易所将加快制度创新,以发行上市制度、交易制度创新为根本,形成在市场准入与退出、交易模式、做市商制度等方面的重点突破,进一步提高市场的活力与效率。”

简评:由上看,2006年度的市场虽然有波折,但是还会有局部、阶段性的机会在曲折中出现。如果T+0回转交易制度、融资融券制度等等推出,则预计届时对于券商板块构成刺激。

深圳特区报《酒鬼酒等6公司预告业绩》“(000799)酒鬼酒预计2005年度全年净利润将亏损2.4亿元以上;(600139)绵阳高新预计2005年度将出现亏损;(000506)东泰控股停产时间不超过三个月,公司预计2005年全年可能亏损”;“(600369)ST长运、(600640)中卫国脉预计2005年度实现盈利;(000596、200596)ST古井预计2005年度将实现盈利500万元-1000万元。”

简评:目前亏损股如果是中长线超跌的,则还有多少波段性的下跌空间,值得疑虑。原因在于后市有股改题材等支撑。也即:未来预警预亏股如果下跌到严重超跌的时候出现股改题材,则可以关注其中的机会。

深圳商报《证监会副主席桂敏杰:积极建立多层次资本市场规则框架》“证监会副主席桂敏杰30日在上海表示,我国将积极建立多层次的资本市场规则框架。他是在上交所举行的贯彻落实公司法、证券法座谈会上作上述表示的。桂敏杰说,目前,中国证监会正在抓紧草拟《上市公司监管条例》、《证券公司监管条例》和《证券公司风险处置条例》等行政法规,抓紧制定公开发行股票的管理办法、证券登记结算管理办法、证券投资者保护基金管理办法、上市公司股权激励实施办法,修订上市公司收购管理办法、证券交易所管理办法,拟订证券衍生品种管理办法等。”

简评:2006年度最大的考验,还是“扩容+蓝筹股业绩周期性衰退”。主要的考验可能出现在3月底四月初到9月份的阶段。但是,期间如果再度出现较大的波段性跌幅,则三四季度之交开始,一些严重超跌的“鸡毛股”重组、购并的话,可能出现翻番的暴利机会。这是需要严重关注的节奏和机遇。

香港商报《电煤价格元旦起放开》“政府监控力保稳定,电价或水涨船高。”“按照国家发改委部署,2006年中国煤炭订货会于1月1日在山东济南举行,会期10天。发改委同时发布了《关于做好2006年全国重点煤炭产运需衔接工作的通知》(以下简称《通知》),要求在电煤供求形势缓和的情况下,以保障煤价总体水平基本稳定为前提,签订2006年合同。各部门要保持煤价稳定,积极协调煤炭价格矛盾,防止煤价出现大起大落。”“自主定价煤企叫好。”“据了解,以1吨煤发2000度电的标准计算,电煤价格每上涨20元/吨,每度电应该上涨1分钱;而实际上,2005年电煤价每吨只上涨了14元,电价却涨了2.52分,上涨幅度达到8%,煤炭行业为电价过快增长‘背了黑锅’。电力行业的毛利率由年初的20%回升至3季度的25%左右,除了经营效率提高外,电价涨幅高于煤价涨幅,也是功不可没。”

简评:2006年度重要的投资机会之一,在于“资源涨价概念股”。由上看,供水、水电、其他有关矿产等,可以成为观察、跟踪的对象。

大公报《伊朗促减产油价两日急升》“伊朗石油部长哈马内要求油组下月每日减产100万桶,消息再度刺激油价回升,纽约期油周三升近3%之后,周四早段进一步升至59.9美元,升8美仙。”

去年,欧美双双施压中国纺织品使印度纺织业得以坐收渔翁之利,占尽甜头。1月3日,《印度商业在线》在一篇题为《对中国纺织品设限促进印度出口》的文章中指出,2005年在棉裙、织物、棉针织品、人造丝、机织衬衫、棉衬衫等品种中,中国的纺织品出口受到了欧盟和美国的限制,而印度在这方面的出口则呈现3位数增长。

印度纺织业本来就拥有规模优势和劳动力成本优势,加之欧美双双对中国纺织品设限,使得印度去年出口到美国的棉裙出口额增长了190%。截止到2005年12月10日,印度棉针织品的对美出口增长了238%。印度去年人造丝对美出口更是出现4位数增长,增幅达到令人震惊的6700%。据悉,印度一些大型纺织品公司目前接到的订单已经排到了2008年,许多纺织品工厂都在日夜加班。

有统计数据表明,在去年5月13日,美国宣布对3类中国纺织品出口设限后的短短几个月内,印度就在其中两类产品即棉纺织衬衫和棉纺织裤子上获得了较大的市场份额。根据美国海关和边境保护局提供的数据,2005年1至4月份,由于纺织品配额取消,印度的棉纺织衬衫对美出口增长了116%,同期印度棉纺织裤子对美出口也增长了66.8%。

同时,包括沃尔玛在内的少数大型零售商去年也扩大了他们从印度的采购量,这一趋势可能在2006年继续加强。印度国内的一些纺织品出口商也证实,在欧美与中国发生纺织品贸易纠纷后,大量的美国买家和零售商已经开始询问印度供应商的生产能力。有分析人士说:“美国的零售商已经开始寻找新的纺织品生产基地,印度是代替中国的最佳选择。”

一份最新评估报告显示,2005年印度纺织品出口接近150亿美元,较2004年提高近20%。预计在2006年,印度纺织品出口将达185亿美元,增长幅度大约在25%。

真是自寻烦恼!人比人,真是气死人!可能楼主比较要强,接触面比较大,心理不太平衡而已,要不现实点就离了吧,现在找个好老公也不是很容易的。

读了楼主的文章,觉得你们现在生活的很和睦,很幸福,年收入挺好的,也就是一年大体给公公婆婆4000元左右吧,也不是很多呀,仅仅是你们经常到外面下馆子,吃西餐两个月的生活费嘛。不要整天把心思放在这点小钱上,和你老公相敬相爱,相互鼓励,努力工作以提高家里的收入,挣的钱会远远高于给父母的这点支出。不知道你公婆是不是在农村的,都是50多岁的人了,不管是思想还是身体,已经不再是拼搏的时光了,现在只要身体好,没生什么病已经很感谢老天了。

另外,从楼主的帖子里没发现公婆在什么地方让你们受气,仅仅是家里穷而让你们多花了一点钱罢了。考虑到你父母经常给你们买鱼买肉,经常给你们送东西而你却要给公婆送东西,心理是有点不平衡,可以理解。建议楼主有时间可以看看其他已结婚女人写的帖子,有的人辛辛苦苦经营几年甚至是十几年的婚姻,却最终以离婚而收场,自己的青春,幸福和容颜随着时间流失,到头来是一无所有;还有的虽然在一起,却天天受着公婆的白眼,比起她们,楼主算是幸福的了。楼主可以不让你们父母再给你买东西了,你可以每年将给公婆的钱再给你父母一份,这样楼主就可以平衡了。其实,两个人有缘在一起,能真心相爱,能平平安安的快乐度过一生才是最重要的。呵呵,希望没说什么让楼主生气的事,如有的话,请楼主见谅!

我今天看了各位网友的回复,心里很高兴,尤其是xiaoxiaohu1979,你说得太好了。我有时也是这么安慰自已,觉得自己已经够幸福的了,如果没有别的更高的要求。可是欲壑难填,这样守着死工资,永远生活在社会底层的生活谁也不想过,作为女人,说句心里话,谁不想凭夫贵,尤其是我这种工作,作为时政记者,打交道的基本都是领导,厅处级的领导,办什么事都非常方便。而老公却什么人际关系都没有,家里或亲戚有什么事,基本都靠我的人脉关系。

我何偿不想做个小女人,让老公在外面出人头地,说到底,还应男主外,女主内。熟悉我的朋友都说我很能干,可不知我都是被逼出来的。如果我的老公很能干,我宁可退居二线。我比较注重人际关系,人情处理。所以说,我的人脉关系比较丰富,只要不违法或大违规的事,在我们这里,我各方面基不本都能摆平,甚至包括帮亲戚朋友找工作等。而老公什么都不爱管,也不爱争,可能从小穷怕了,我认为他在人情方面没有我大方。比如,我非常注重朋友的人情,谁结婚生子迁新居过年过节,我都出手很大方向人家恭喜。可我老公有时就不高兴,认为我花太凶。可我认为这是大度,他才小气呢。我尤其看不惯他这一点。我认为男人应该很豪放。

我的一些朋友,基本都是比较成功的,有时他们邀请我一起出去吃饭等,我刚开始想带上老公,可老公不太喜欢,他不好交际,在酒桌上酒量不好,一些礼节也不太懂,比如是领导就要说些恭维的话或主动敬酒或倒酒或输酒,讨领导喜欢。可他不懂,而且他不太会讲话,就是一群人在一起,他很少主动挑起话题,每次都处于被动地位。而我就比较主动。所以久了,我也不喜欢叫他一起去。

与养老金、保险资金这类直接投资者相比,仅仅是“管道”投行QFII有更多的经营压力,也让监管层更加不放心,一个业内共知的秘密,是部分海外的对冲基金也通过QFII进入中国

12月24日,国家外管局批准了共计1.5亿美元额度,其中美国国际集团投资公司获批5000万美元,淡马锡富敦投资公司获批1亿美元。

自从两年前瑞银在A股市场下了第一单后,QFII一直没有停止在中国股市布局的步伐。首批40亿美元QFII的额度很快被用完,随即增加了第二批60亿美元的额度,各家QFII也积极递上增加额度的申请,外汇管理局审批速度也越来越快。

然而,一个不为人所知的细节是,在新一轮的QFII扩容浪潮当中,最早进入中国的几个QFII巨头频频失手,几乎是一无所获。而从监管层的态度看,投资银行类(或称券商类)的QFII不再受到青睐,取而带之的是“更为直接的投资者”纷纷进入市场。

知情人士向《证券市场周刊》透露,作为QFII领头羊的瑞银集团在QFII投资方面正面临困境,而这种困难不是因为投资本身,而是来自政策,额度被看作是传递监管层态度的信号。

据悉,瑞银集团在去年获得了总计8亿美元的额度后,客户的需求依然很强,这也使得实际额度和需要金额之间产生了巨大的缺口。而同时,由于对投资A股持有良好的预期,并积极配合有关监管部门的政策,瑞银集团在投资A股方面投入不小,因此,巨大的投入和因不能继续获得额度而导致的经营压力之间的矛盾日益凸现。

QFII的作用类似经纪。它的经营状况完全取决于所掌控的额度,额度越多,其获得的服务费用和其他相关费用越多。

“我不得不承认你说的是实情。”瑞银集团中国证券主管袁淑琴对《证券市场周刊》的询问直承不讳。

袁淑琴透露,如今瑞银持有的8亿美元QFII额度主要投在A股、可转债和股票基金,另有10%投在国债。其中,可转债30多只,股票基金40多只。而海外投资者对可转债和基金的巨大兴趣和袁淑琴当初预期差距较大。她本以为只会有部分全球性投资者凭着对瑞银集团的信任和自己对中国的熟悉而积极入市,没想到来的个个几乎都是全球排名靠前的大牌投资机构。“现在很多客户都在向瑞银集团要额度,但是我们已经没有了,所以这些机构就转投其他QFII,现在,我们只能是向一些客户发放我们的研究报告,提供投资建议而已。”袁淑琴说。

瑞银集团在中国的确投入巨大:瑞银集团在上海设立了有十余名研究员的代表处专门就国内A股进行研究。而其他QFII大多没有建立起专门以内地为基地的研究A股的机构。

据《证券市场周刊》了解,这种在新增额度上的“喜新厌旧”已经引起最早进入A股市场的、特别是投资银行身份QFII的不满。

ING副总裁RubinChen对此抱怨说,很多国外基金经理认为,目前中国A股市场上有不少好股票,而且会越来越多。但配额限制却限制了投资。

“当初有关部门给了我们承诺和期望,因此,我们出于对未来可能发生的投资量进行团队的建设、网络的建设和交易平台的整合,这些投资都是基于投资预期的判断,毕竟一家好的投资银行要想为客户提供满意的服务、超前的判断必须首先对所投资的市场有所认识。”袁淑琴坦率直言。

负责QFII托管业务的中资银行人士也向《证券市场周刊》指出,由于部分QFII的投资计划很大,因此,在人员架构上也是频出大手笔。但是目前的情况是,额度的审批有很大的不确定性,审批制又使各QFII之间形成一种所谓的平衡,使得一些下大力气的QFII深感不满,有这种情绪绝非一两个。

“这不是不公平。这实际上折射出了监管部门对QFII态度的变化。”监管层人士承认道,“对于证监会来说,他们希望进入这个市场的是一些所谓的长期投资者或者说是直接投资者,简单说,就是海外的养老基金、保险资金等等。”

类似于经纪商角色的投资银行QFII和“更为直接的投资者”的QFII有什么不同呢?

“海外的养老基金、保险资金如果要投资A股,通常都是要向投资人申明如何投资,甚至对于具体的投资品种的比例、时间、操作模式等等进行非常明确的说明,在这种模式下,对于监管机构来说,看清他们如何下单、持仓是非常容易的事情。从总体情况看,这类投资者的确是长期稳定的投资人。”知情人士说。

申万巴黎基金管理公司付强博士也指出,各国在养老金投资方面也有不同的管理体制。以美国、英国等为代表的国家实行的是“审慎人原则”管理模式,法律对养老金投资管理人在资产配置的品种和比例上没有硬性的规定。而发展中国家则往往采用严格管理模式,在养老金的投资工具和投资比例选择方面都从法律上制定了比较严格的规定,尤其是严格控制风险相对高的股票和股票基金的投资比例。

荷兰商业银行(ABNAmro)资产管理亚洲公司大中华区总裁Alex强调说,与共同基金比较,养老金与其投资思路上大有不同。以中国为例,目前中国股市投资者对市场持谨慎态度,这对养老金投资却是好机会,可以适当慢慢建仓。但如果市场波动大,则以鼓励投资者以储蓄为主,或者采取401(K)这类循环投资方式。

而以投资银行等经纪商身份出现的QFII不管增持还是减持,拥有决定权的始终是背后的海外机构投资人和基金经理,QFII只是就自己的研究向对方提出建议。

“更为重要的是,对于监管机构而言,他们根本没有办法看到投资银行类QFII背后的客户究竟是谁?”某托管行人士介绍说,“一些自由的投资机构可以利用QFII的通道进行一些操作,尽管目前国内QFII政策相对还比较的谨慎,但通常情况下,投资银行会为客户提供他们需要的流动性的,即客户要求买卖某只股票时,虽然在资金的汇出上会有时间限制,但QFII往往会首先垫付。这也在一定程度上造成了对市场的波动。有悖推行QFII的初衷。海外的养老基金、保险资金因为投资要求非常透明,也使得它的确可以扮演市场稳定器的角色。”

而一个业内共知的秘密就是,部分海外的对冲基金也通过QFII进入中国,尽管比例很小,但由于对冲基金在中国的“臭名昭著”,监管机构对此也深感不满。

“管理层想看到真正的买方!”负责QFII和监管机构沟通的消息人士向《证券市场周刊》透露。

此外,“更为直接投资者”对中国市场的兴趣也在逐步增大。“对于这些养老基金、保险资金来说,因为安全性的要求,过去在其组合当中,新兴市场的比例本来就不高,中国市场的比例就更低,单纯投资中国市场的更是微乎其微。但现在,越来越多的养老基金、保险资金开始把中国市场作为其整体投资战略中的一个环节,同时,一些成熟的、经验丰富的养老基金、保险资金也通过QFII模式对中国市场有了初步的接触和认识,投资意愿很大。”某外资银行人士强调。

实际上,目前多数QFII认为中国股市已到达谷底,现在是一个很好的投资时机,在这种背景下,吸引更多的直接投资者进入中国资本市场显然就成为了监管机构的首要选择。

“对于监管层来说,虽然直接投资者有更多的优势,但并不能就此抹杀投资银行类QFII的作用,更不能因噎废食,不给额度。”众多QFII如是说。

在QFII设立初期,外资对中国资本市场担忧重重,在一份由某著名外资投行向客户提供的关于投资中国资本市场的业务说明书中就罗列了诸多弊端:股价过高、公司管理及披露、监管方面的限制、缺乏对冲工具、对投资本金汇入/汇出和所有权限制的僵化控制等等。管理层也意识到这种压力,因此QFII推出之初充分动用了当时在国际上著名的中介机构,特别是投资银行的力量。最初的15家QFII中绝大多数是投资银行,而其余部分则大多是国际知名的金融集团,而真正为监管部门所期望的直接投资者——海外的养老基金、保险资金等长期投资客户则根本没有。

“但是,时至今日,这种对中国市场的怀疑情绪依然存在,只是表现得不那么直白罢了。”知情人士向《证券市场周刊》介绍说。

他举了一个简单的例子,2005年6月,日本两大金融机构日兴资产管理公司和野村证券在同一时期发行了中国基金和印度基金,但结果却十分悬殊:中国基金在10天时间里只募集了26亿日元,与当初100亿的目标相距甚远;而印度基金在短短3天之内募集资金达到基金设定规模上限1500亿元,野村只能紧急停止该基金销售。

袁淑琴对此也颇有同感,她介绍说,在QFII操作伊始,众多海外投资基金对中国市场的兴趣虽然很大,但毕竟中国是一个新兴的陌生市场,因此,许多机构在是否投资中国问题上举棋不定。“在这种情况下,瑞银集团几乎是在用自己多年和客户交往过程中的优质服务和客户对瑞银集团品牌的认同来游说这些投资者,希望他们可以投资中国A股。而他们许多机构尽管对即将投资的市场感到陌生,但依然选择了通过QFII模式进入中国,这和投资银行在其中的积极作用是分不开的。”

袁淑琴略带激动地表示,为了使海外投资基金了解中国资本市场,当时很多投资银行身份的QFII都做了非常细致的工作,“我们知道这些投资基金对H股市场非常熟悉,就通过H股市场来描述A股市场,一点一点地告诉他们A股的上市条例和H股有什么不同,A股不是怪兽,它和H股一样是赚钱的机会,在当时根本没有人关心的情况先去做A股的报告,告诉投资人它是否值得投资等等。”

这其中值得一提的案例就是马丁可利投资管理有限公司(MartinCurrieInvestmentManagementLimited)。11月24日,国家外汇管理局批准马丁可利投资管理有限公司QFII投资额度1.2亿美元。获得QFII资格前,MartinCurrie基金公司里的中国基金已有6年的中国投资经验,却迫于QFII太高的资金门槛不能直接投资中国市场。QFII要求的资产规模在100亿美元以上,而MartinCurrie的资产规模是90多个亿,这让基金经理颇为懊恼。

“在这种情况下,当时的MartinCurrie就是通过瑞银集团的管道进行投资,但现在的问题是,有关部门已经给予了这些所谓的直接投资者以QFII的资格,同时他们也占用了投资银行的QFII通道,如果不给予投资银行类QFII以新的额度显然有失偏颇。”某外资机构QFII人士向《证券市场周刊》分析说。

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